CVS健康 该公司周三宣布，计划在 2028 年上半年之前拆分为两家独立的上市公司，这将是历史上最大的公司拆分之一。
此举将扭转该公司斥资 780 亿美元对其保险公司 Aetna 的大规模收购，并解散其于 2018 年创建的垂直整合医疗保健集团。该计划将特别将 CVS 的约 9,000 家零售药店与其主要保险业务和药品福利管理公司 Caremark（美国三大 PBM 之一）分开。
据一份新闻稿称，该决定是在公司董事会进行“全面战略审查”后做出的。
对于这家医疗保健巨头来说，这是一个惊人的逆转，该公司在过去的二十年里一直致力于将自己打造成一站式医疗目的地。与此同时，CVS 在首席执行官 David Joyner 的领导下积极实施的扭亏为盈计划也取得了实质性进展，该公司寻求 20 亿美元的成本削减、关闭商店、领导层改组以及努力控制 Medicare Advantage 成本。
乔伊纳在新闻稿中表示：“出于优势地位和对长期的关注，我们计划创建两家专注于提高消费者参与度、负担能力和护理协调的公司。”
自乔伊纳 2024 年 10 月掌舵以来，该公司股价已上涨约 70%，使该公司的市值达到 1170 亿美元。
这两家新公司都将公开上市。
这家保险和 PBM 公司将保留 CVS Health 名称并由 Joyner 运营，而另一家公司将称为 CVS Pharmacy，由现任 CVS Health 集团总裁的 Prem Shah 领导。 CVS 表示，其他领导职位和董事会成员将在稍后公布。
拆分后，现有 CVS 股东将持有两家公司的股份。英国《金融时报》周二首先报道了分手计划。
该公司的制药业务 2025 年销售额为 376.6 亿美元，保险部门收入为 362.9 亿美元，医疗保健服务部门收入为 512.4 亿美元。
周二，CVS 还表示，将把其保险公司和 PBM 与其初级保健业务 Oak Street Health、上门服务提供商 Signify Health 以及该公司的特种药物业务合并在一起。
CVS 还表示，此次分拆将使两家公司体验到“集中的战略议程”以及更强的“创新、采用技术、提高效率”的能力等好处。
这并不是 CVS 第一次考虑拆分公司。 2024 年 10 月，CVS 聘请顾问对其业务进行战略审查，并考虑拆分其零售药房和保险部门。
即便如此，Leerink Partners 分析师迈克尔·切尔尼 (Michael Cherny) 在周二的一份报告中表示，这次分裂“感觉完全令人震惊”。但他表示，得益于CVS去年推出的新药房报销模式CostVantage，零售药房业务表现良好，从竞争对手手中赢得了市场份额，毛利率也趋于稳定。
切尔尼写道：“在这种背景下，独立零售药店（仍具有有意义的规模和自身杠杆作用）的前景现在可能比以前更强。”
他补充说，“这样做的理由也可能是为了避免州立法机构对公司的垂直整合水平进行无情的审查。”
此次潜在的分拆也发生在药品福利管理者在华盛顿特区和各州面临越来越严格的两党审查之际。
PBM 代表保险公司和雇主协商药品价格并管理处方药福利，但因其定价做法不透明、市场势力不断增强以及由同时经营保险公司和药房的公司拥有时存在潜在的利益冲突而受到批评。
国会于 2 月份颁布了 PBM 改革，包括改变 PBM 根据 Medicare D 部分获得补偿的方式的规定。与此同时，各州越来越多地采取行动限制 PBM 对药房的所有权。
